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瑞士学生的“期末”是什么样？ 每年5-6月份，几乎全球的学生都在为他们暑期前的最后一次考试做准备。一方面，期末考试在一定程度上会反应学生本学期的学习表现成果；另一方面，对于高年级学生来说，这也是为自己今后申请大学积累筹码。 但是在瑞士国际学校，每年在这个时候学校都会为学生安排非常丰富的活动，使学生们劳逸结合，以最好的精神状态和愉快的心情欢送这一学年的结束。 活动篇 在瑞士5-7月份其实是最舒服的季节，阳光明媚、树木茂盛、花朵艳丽，正是学生们感受大自然，挥洒汗水的好时候。 艾格隆学校就抓住了这个时间，在5月底举行了全校运动会。学生们以各自学院为单位，在体育场上奋勇拼搏，摄影师也为他们记录下了各种美好瞬间。 艾格隆校报上更是评价道：All of the drama, theatre, competitiveness and house spirit of sports day captured perfectly in 1 image! Students are all enjoying a day full of a colourful and energetic day! 运动场上的所有戏剧性、竞争性和以各宿舍为单位的团队精神都被完美地记录在每一张照片中，学生们都已尽情地享受充满色彩和活力的一天！ 除了运动会以外，艾格隆学生还在近期代表学校参加了瑞士中学网球，足球及游泳等体育项目的比赛。 让我们恭喜艾格隆学生在Etoy举办的青年游泳比赛中拿到单人自由泳冠军及团队接力铜牌。 在ADISR瑞士法语区协会（网球）比赛中，艾格隆的8年级和9年级学生分别获得了同年龄组网球金牌。 足球方面，艾格隆的学生们参加了SGIS瑞士国际学校联盟（足球）锦标赛，通过与12所瑞士学校的激烈厮杀最终取得了第5名的好成绩。 艾格隆学校一直致力于让学生在身体、思维、精神三个方面均衡发展。正如校长Mrs. Sparrow所说，“在艾格隆，我们相信学生锻炼体能，并且进行适当的竞技体育比赛是健康生活的一个重要组成部分。这不仅仅是抢球，或者得分这么简单，而是利用体育的公平竞争，团队合作的魅力促进学生的自身发展和学习。” 体验过艾格隆学校充满活力的运动场之后，我们可以再来体验一下博索雷学校的期末“Festival du Monde世界文化日”。瑞士的国际化环境世界闻名，每个瑞士寄宿学校都至少存在来自40多个国家的学生，且每个国家的招生国籍比严格控制在10%-15%，大家在一起生活，结交来自全世界的友人。 就在上个周末，博索雷在校园中举办了这次活动，来自55个不同国家、不同年龄的学生聚在一起，以自己国家的代表组成团队，为其他师生介绍祖国文化，分享习俗与美食。 这也是一场小小的比赛，学生们需要通过精巧设计与构思，思考如何完美的将家乡展现给这个小小的国际社区，并得到更多的喜爱。 博索雷学校表示，在这次活动中，大家都为自己的背景感到自豪，但同样重要的是，学生们愿意拥抱和接受世界上的任何一个民族，与他们共同组建成一个社区家庭，互帮互助，传递正能量”。 展会篇 在瑞士疫情迷雾完全消散后，瑞士学校的展会活动又逐渐恢复。每个展会都是由学生亲自设计主题并全程参与承办。 博索雷在上周就成功举办了一场10年级学生个人作品展会，从智能驾驶，到乐器融合，从情绪管理再到元宇宙收藏，学生们的奇思妙想总可以让我们眼前一亮。 相信在上周，卓士学校的大多数男生都大饱了眼福。学校在中心花园地带组织了一场小型的保时捷展览，以致敬卓士最伟大的校友之一——Ferdinand Piëch费迪南德·皮耶希（费迪南德·保时捷的外孙）。 有着ETH机械工程硕士学位的皮耶希先生不仅曾是保时捷标志性跑车的设计师，也曾任奥迪公司的副总裁以及大众公司的董事长兼CEO，是保时捷和皮耶希家族的创始成员之一。 上周几辆收藏款的保时捷轿车带着皮耶希先生当年所用保时捷车牌驶入学校，在当年他居住过的宿舍楼Grosshaus前缓缓停下，师生们除了可以近距离观赏这些经典跑车的设计工艺以外，还可以深入了解更多关于保时捷家族的故事。 就像学校的校报中写的一样，The legacy lives on，Legends Never Die。 旅行篇 读万卷书不如行万里路，在瑞士学生眼中，没有什么是比年度旅行更让人期待的了。 很多瑞士学校在紧张的考试后都会安排低年级的师生一起参与年度旅行，以这种方式结束整个学年，留下一段珍贵的旅行回忆，对于学生来说是最开心的一件事了。 本年度，艾格隆学校组织各年级学生前往不同地方进行旅行。 7年级的学生将前往美国NASA宇航局进行参观。 8年级的学生将前往特纳利夫岛（Tenerife）进行发现探索之旅。 9年级的学生将前往泰国感受异域风情。 博索雷学校在今年提供了超过35次的旅行机会。学生可以参加攀登6063米的瓜拉蒂里山顶的探险活动，在巴厘岛学习冲浪，发现纳米比亚或秘鲁的奇迹，在马尔代夫潜水，或在多米尼加共和国或不丹工作以帮助当地社区。 在期末，博索雷学校组织6-7年级的学生前往留尼汪岛（Reunion Island），这里是位于印度洋西部的一座火山岛，学生将在这里探索其地理环境，并关注岛上的居民生活和社会环境在该岛的文化中发挥的作用和对历史背景的影响。更有一些接近火山的探险锻炼团队协作。 而9年级的学生，则有机会前往乌干达在当地的基拉农场帮助改善农场中心的基础设施，同时学习在农场教授的职业技能。同时学生们还可以沿着维多利亚尼罗河进行游览，并前往卡鲁马野生动物保护区来近距离观察非洲野生动物。 瑞士私立国际学校一直致力于开拓学生国际化视野，培养学生的综合能力，使他们可以在8-18岁的人格养成阶段成为世界公民。 无论是在平日的生活里，还是在紧张的备考季，学校总会通过各种方式帮助学生减压并调整好他们的状态去迎接挑战。 如果家长们还希望了解哪所瑞士学校的日常动态，欢迎在文章下方给我们留言。有关瑞士教育的任何问题请随时通过info@lasoleille.com或者400-006-7726联系我们。 本文转载自雷梭勒家族办公室，如有侵权，敬请告知删除。 Sooswiss为您提供 瑞士方向私人管家式的定制服务： 1）家族传承 2）财富管理 3）瑞士投资 4）居留计划 5）税务优化 6）家族治理 更多资讯请登录网站 www.sooswiss.com

境内外证券交易互联互通机制助力中国企业加快瑞士GDR计划 导言 扩容后的沪伦通计划正协助中国企业在海外的融资、上市与扩张。 中国将其资本市场与世界其他地区联系起来的努力，并没有受制于地缘政治紧张局势或市场波动的阻碍，中国公司正通过全球存托凭证（GDR）获得越来越多的助力。 这种以人民币计价，由存托银行发行，在海外市场交易的A股证书，已成为今年中国企业海外融资的重要渠道之一。 三一重工、国轩高科、乐普医疗等行业领导者，均在2022年宣布了他们在瑞士的GDR发行计划。 2018年11月2日，上海证券交易所正式发布了《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》。 自此，境内A股上市公司可通过发行GDR直接在英国市场融资。 2022年2 月11 日，证监会发布了最新的《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，主要包括六方面内容： 1)拓展适用范围，境内方面，将深交所符合条件的上市公司纳入，境外方面，拓展至瑞士与德国；2)对融资型CDR作出安排；3)调整财务信息及内部控制披露要求；4)优化年报披露内容；5)明确权益变动披露义务；6)明确重大资产重组适用规则。 政策鼓励之下，2022年以来，境内上市公司选择以GDR方式进行海外融资出现明显提速，且自实现扩容之后，瑞士交易所也逐渐成为中国上市公司海外GDR融资的首选之地。 在扩容政策颁布后，今年到目前为止，共有八家公司宣布了他们的GDR发行计划，其中的7家选择了瑞士交易所。值得注意的是，这些宣布GDR计划的公司大多是行业领导者，展示了中国公司对于瑞士在智能制造方面的肯定。 国轩高科在一份报告中对此回应道，瑞士资本市场相对规模较小，只有200多家上市公司。但每家公司的平均市值接近95亿美元，因此市场估值比极高。更高的市场估值当然为中国公司所乐见。 另一方面，作为全球最大资产管理目的地的瑞士。其本地投资者将寻找以稳定货币计价的证券。以人民币计价的GDP将从某种程度上满足这种需求。 在瑞士发行GDR产品，可以为中国公司带来全球范围内，更高的品牌与产品认可度，并通过GDR股权激励计划吸引更多的离岸人才。欧洲资本市场的实力，也为中国企业提供了多元化的融资渠道和可替代的流动性资金池。 对于欧洲和全球投资者来说，这也是一个独特的机会，可以通过投资中国GDR来分享中国经济带来的增长机会，和中国快速增长的行业红利。 据瑞银投资银行（UBS Investment Bank AG）的分析，德国和瑞士的监管机构都对扩大沪伦通计划的范围给予了实质性支持，并取得了很大进展。相较于德国，瑞士证券交易所实施详细规定的速度更快也更友好，这也是大多数中国公司在瑞士上市的原因。 另据中金的分析，存托凭证互联互通机制将进一步提升中国资本市场的国际化程度，有利于从资本市场维度助力中国双向开放。 近期，境内西向业务在机制加速推进背景下，有望进一步提升国内上市公司海外发行GDR的积极性。 同时，境内上市公司通过GDR发行安排有助于拓宽企业的国际融资渠道，有利于提升中国上市企业的国际化程度，提高中国上市企业的国际知名度和影响力。 计划在瑞士发行GDR的中国公司，也在快速实施其融资计划。其中三一重工于4月19日披露了拟在瑞士发行上市GDR的提示性公告。 乐普医疗GDR议案已获董事会审议通过。国轩高科、杉杉股份的GDR议案已经被其股东大会审议通过。而据科大制造5月9日披露的公告显示，该公司在瑞士发行GDR的申请已获证监会受理。结语 对于已经登陆或计划登陆美国股市的中国企业，基于中美博弈的长期性与不可预测性，分析人士认为，中国政府的适度让步或只是权宜之计，美国监管机构亦将步步紧逼。 从这个角度看，中概股在美国的融资能力将会不可避免受到冲击，而做空力量亦会不断被强化，市值管理将变得异常困难。 因此，选择在其他市场IPO或者二次上市（以GDR形式），正在成为中资公司的主要选择。预计在外部环境不确定性明显上升的情况下，越来越多的中国企业将主动选择上述方式，以更好对冲政策和法规风险。 瑞士证券交易所在投资者、分析师和媒体中拥有极高的知名度。这对于想要在瑞士证券交易所上市的企业而言，无论是从融资、研发、多元化行业生态圈，还是企业品牌推广角度，都将是非常巨大的助力。 本文转载自雷梭勒家族办公室，如有侵权，敬请告知删除。 Sooswiss为您提供 瑞士方向私人管家式的定制服务： 1）家族传承 2）财富管理 3）瑞士投资 4）居留计划 5）税务优化 6）家族治理 更多资讯请登录网站 www.sooswiss.com

美联储正式开始“缩表” 导言 美联储宣布从2022年6月1日起，从其资产负债表上每月剥离数百亿美元的债券，作为长期以来市场所预测的量化紧缩（quantitative tightening, QT）过程的一部分。 此举对股票和固定收益市场产生了巨大的影响，因此理所当然地引发了所有细分市场投资者的关注。 美联储将停止重新投资其已到期的债券，目标是在未来三个月内，每个月从其资产负债表中减少近500亿美元。 其后，美联储实际上将加大紧缩政策，每月削减950亿美元，直到在其认为适当的时候停止。 这一切之目的即为减少其8.9万亿美元的债券投资组合，此债券投资组合的规模已达到了美联储的历史峰值。 政策背景 在支持陷入困境的经济方面，美联储在联邦基金利率方面拥有强大的工具。通过降低隔夜银行同业拆借利率，央行可以增加银行体系中的金融流动性和信贷供应。 然而，在2007-2008年金融危机期间，以及在COVID-19大流行到来时，联邦基金降息至接近于零，但事实证明，此举不足以提振经济和恢复债务市场的正常运作。 这促使美联储开始大规模资产购买（LSAPs），也称为量化宽松（Quantitative Easing, QE）。即中央银行在实施零利率或者接近零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，向市场投放大量货币。 在此情况下，美联储的债券购买有助于通过降低长期利率来缓解压力，从而给经济带来切实的提振。同时也显示美联储决心保持低利率，通过提高金融市场的风险偏好来鼓励投资。 通过管理美联储资产负债表的构成以及资产出售，对金融市场和整体经济实施影响，仍然是美联储的一个关键作用。 但为此，美联储在2007-2008年金融危机后增加了价值约2.8万亿美元的资产。 COVID-19大流行以及由此引发的金融恐慌损害了信贷市场，以至于美联储在2020年3月时每天购买超过1000亿美元的证券，并最终达到了每月1200亿美元的购买速度，其中包括800亿美元的国债和400亿美元的抵押贷款支持证券（Mortgage-backed securities, MBS）。截至2022年3月，它在两年内将其资产负债表增加了4.6万亿美元。 何为“缩表” “缩表“即缩减资产负债表。相对应美联储而言，即将其资产（所持有的证券）每年缩减约1.14万亿美元。 美联储的资产最近一次在2022年3月30日达到8.92万亿美元的峰值。截至2022年6月2日，其中包括了其直接持有的8.5万亿美元证券，主要为美国国债，占总数中的5.77万亿美元。美联储还持有价值2.71万亿美元的抵押贷款支持证券。 美联储于2021年11月开始放慢了证券购买的步伐。2022年5月，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）表示，从6月开始，美联储将每月减少300亿美元的国债和175亿美元的机构债务与机构MBS，从2022年9月起，每月减少600亿美元的国债和350亿美元的机构债务和MBS。 美联储可运用的“缩表”工具 美联储的资产主要由债务证券组成，与任何债券投资组合一样，在债务到期和持仓期限随时间临近时，需做出选择。 美联储可以对到期证券的所有收益进行再投资，也可以只对部分收益进行再投资，以便逐步缩减其资产负债表； 如果美联储选择不对任何到期证券的收益进行再投资，其缩表速度将会更快； 如果美联储希望以比上述措施更快的速度来缩减资产负债表的规模，它可以积极出售其持有的部分证券。 在2022年1月发布的关于缩减资产负债表原则的先前声明中，FOMC表示，联邦基金利率仍然是其主要货币政策工具，并表示计划主要通过调整到期证券再投资的金额来减少资产负债表。 这意味着美联储计划继续购买国债和MBS，只是没有它现在持有的证券到期和赎回的速度快。 联邦公开市场委员会还表示，从长远来看，它计划主要持有美国国债，“从而最大限度地减少美联储持有对跨经济部门信贷分配的影响。” 对市场可能造成的影响 虽然现在断言“缩表”将会对市场造成哪些影响为时尚早，但众多分析师对于以下几种情况的发生存在共识： 债券收益上升，股市下跌 货币供应的短缺将导致债务成本的升高 缩表与加息造成美元回流美国，新兴国家的债务危机可能加重 原油及其他大宗商品价格上涨 全球其他央行跟进采取紧缩政策 近几年来美股的价格上涨，基本上都是基于超大规模的量化宽松政策。资本市场由资金供给的增长——而非经济的增长——来推动。正所谓“盈亏同源”，随着缩表与加息的深入，美股走向震荡下跌亦是顺理成章。 另一方面，债务的兑付是刚性的。资金供给的减少，必将推高债务成本，甚至于引发债务危机。 对中国经济可能带来的影响 美国采取货币收紧政策的原因，来源于其通胀下的压力。压制通胀与刺破资产泡沫，绝大多数时候，是一个二者择一的选项，美联储此次的决定基于对通胀的忧虑。 而从近十几年来中国的情况来看，与美联储进行逆周期操作的基调非常明显。相比于内部债务问题，中国也大概率选择不主动出清资产泡沫。 如政策导致的“明斯基时刻”提前到来，则更大的概率是会采取进一步量化宽松政策，目前已在宏观指导意见上“信贷能放尽放”中有所体现。 加之，中国传统三大经济驱动之一的外贸引擎，将在欧美多年来首次真正的萧条期，以及日本所带动的印太贬值潮前，面临空前挑战。同时伴随大宗商品高位震荡所带来的输入性通胀，可能会对货币政策，带来操作空间上的限制。 本文转载自雷梭勒家族办公室，如有侵权，敬请告知删除。 Sooswiss为您提供 瑞士方向私人管家式的定制服务： 1）家族传承 2）财富管理 3）瑞士投资 4）居留计划 5）税务优化 6）家族治理 更多资讯请登录网站 www.sooswiss.com

欧盟发布“打击空壳公司”新指令提案 导读： 2021年12月22日，欧盟委员会发布了一项指令的提案 [COM (2021) 565 final] ，旨在打击出于逃避税收之目的而滥用空壳实体。该提案以《欧盟反避税指令2016/1164/EU》（ATAD）与《欧盟关于税收领域行政合作2011/16》（DAC）（Proposal for a Council Directive laying down rules to prevent the misuse of shell entities for tax purposes and amending Directive 2011/16/EU）的修正案形式出现。 该指令（也称为“ATAD 3”）列出了一系列标准，称之为“闸门”（gateways），以过滤那些存在缺乏实质活动的实体。经自我评估符合所有三个标准的实体，将被要求通过其年度纳税申报表，报告其经营实质。未能满足该指令所规定的所有经营实质性指标的公司，将被视为“空壳实体”。除非能够反驳并推翻此推定，否则“空壳实体”将无法获益于避免双重征税条约以及欧盟指令所提供的税收优惠。“触线”实体所提供的报告及其数据，将在欧盟成员国之间进行自动信息交换（AEOI），并可能接受税务审计。 背景 虽然“空壳公司”或是“信箱公司”之类的实体，确实具有其商业与业务上的功用，但此等公司也被一些跨国企业乃至个人滥用，以进行激进的税收筹划或逃税。某些企业将资金流向其空壳实体，这些空壳实体位于税收极低，乃至无税收或者极易规避税收的司法管辖区内。同样，一些个人可以使用空壳实体来保护其资产与房产免受税收影响，无论这些资产位于他们本人的居住国还是财产的归属地。 就此，2022年12月22日，欧盟委员会提出了一项打击滥用空壳实体进行不当税收目的之关键举措。该提案将确保在欧盟境内，没有实质活动或实质活动很少的实体无法从任何税收优惠中受益。这也将保护那些被视作对欧盟复苏至关重要的绝大多数欧洲企业的公平竞争环境，并将确保普通纳税人不会因为某些企业试图规避公平纳税份额，而承受额外的财务负担。 生效 该提案对应的法律工具为“指令”（Directive）。欧盟层面的“指令”规定了某些必须实现的结果，但每个成员国可以自由决定如何将指令转化为国家法律。即各成员国可自行酌情决定用以实现指令中结果的执行细则。 该提案一经各成员国通过，应自2024年1月1日起于欧盟境内生效。 但是，该指令具有两年的回溯期，即2024年度判定一个公司是否为“空壳实体”的标准，将基于该公司2022年度与2023年度在其归属地的实质活动而确定。 “空壳实体”判定标准与程序，以及税务后果 该指令规定了一个七步流程，旨在识别缺乏最低经济实质以及被滥用于获得税收优惠的实体，具体如下：第1步：确定实体是否需要报告其经济实质 第一步的重点是识别缺乏经济实质的公司。就指令而言，只与欧盟境内的实体相关，无论其法律形式或规模如何。欧盟实体必须根据指令中概述的某些特征进行自我评估，这些特征由三个所谓的“闸门”（gateways）构成： 收入来源 若在过去两年中，超过75%的总收入并非由实体的业务活动产生，而是来自于被动所得（利息、股利、特许权使用费、处置股权所得等），或75%的资产由房地产或其他有价值的个人财产组成（现金、股票或证券除外），则通过第一个“闸门”。 跨境要素 若实体的大部分收入（至少60%）来自跨境交易，或者其大部分资产（至少60%）投资于该实体所在国以外的公司或资产，则通过第二个“闸门”。 管理与行政 若实体并非由内部人员管理，而是将日常运营与关键问题的决策全都外包予第三方，则通过第三个“闸门”。 通过了所有三个“闸门”的实体必须报告其经济实质（详见下文第 2 步）。不符合全部或仅符合其中部分标准的实体（即未通过全部三个“闸门”的实体）被视为低风险案例，不受报告义务之约束。 该指令还规定了特定的例外情况，以下实体无需进行自我评估： 在受监管的证券交易所上市的公司 受监管的金融企业 无或仅有有限跨境元素的控股公司（例如，管理国内经营业务，前提是其实益所有人与该实体是同一司法管辖区内税收居民，或其股东/母公司与其处于同一司法管辖区之内） 至少拥有五名专门从事可产生收入业务的全职员工 经营活动属于拆分业务范围（Carve-out） 第2步：报告经济实质 处于第一步报告要求范围内的实体，必须在其年度纳税申报表中包含有关所谓“实质指标”的某些信息。该指令侧重于三个客观要素。从事具有“实质”经济活动的实体，被认为通常拥有： a. 供该实体专用的办公/经营场所 b. 在欧盟开设的自有银行账户 c. 与申报税收居民国的充分联系，通过存在于该实体附近居住的相关人员来证明——至少需一名专职董事或从事其核心活动的足够数量的员工 关于上述c点，符合条件的董事需： 出于税务目的而居住于该实体所属的成员国内，或居住于与该成员国相距一定距离内以履行其职责 有资格并被授权就为实体产生相关收入的活动或实体资产作出决定 定期积极并独立地使用该授权 非雇员或非关联实体的董事（或同等职务） 纳税申报应附有证明文件，以便相关税务机关评估其数据的准确性，并确定是否需要进行税务审计。所需的文件证据包括： 场所的地址和类型 总收入的数额和类型 业务费用的金额和类型 为产生相关收入而进行的业务活动类型 董事人数、资质、授权与税务居民归属地，或从事产生相关收入的业务活动的全职雇员人数及其资质与税务居民归属地 外包业务活动 银行帐号，授予访问银行账户，以及使用或发布支付指令与账户活动证据的任何授权 第3步：判定缺乏最低限度的经济实质与税务滥用 第3步规定了对第2步中实体所提供报告中的“实质指标”之评估。 如通过全部三个“闸门”的实体（风险实体）在第2步中提供了令人满意的文件证据，即支持其声明满足最低实质的所有指标，应假定其在纳税年度具有最低实质。 如果提供的证据不支持报告的信息，即在第 2 步中的三个“实质指标”中至少有一项未通过的实体，将被视为指令中“缺乏实质并被滥用于税务目的”之“空壳实体”。 第4步：异议 在这一步骤下，被视为“空壳”的实体可以这一推定提出异议。该质疑应有额外的支持证据支持，并允许税务机关对证据进行核实。如果税务机关对所提供的信息感到满意并同意，则该实体在本纳税年度中不再被判定为“空壳实体”。只要承诺证明的法律和事实情况不发生变化，提出异议的有效期可以再延长五年（即最长共六年）。在最长六年期限届满后，希望反驳推定的实体将需要再次通过该程序。 第5步：因缺乏避税动机而豁免 通过所有“闸门”（第 1 步）且不满足最低实质要求（第 2 步）的实体，只要有理由证明其并非为公司集团或最终受益人创造税务优惠的一部分，则仍有权要求获得豁免。如果税务机关确信该实体并未创造税务优惠，则该实体在本纳税年度中不再被判定为“空壳实体”。豁免有效期可延长五年，即申请最长期限为六年。 第6步：税务后果 该指令为被视为“空壳”且未提出异议的实体，制定了反税务滥用措施。税务后果包括拒绝根据“双重征税协定”或“母子公司以及利息和特许权使用费指令”提供的优惠。在实操中，这意味着空壳实体所在的欧盟成员国将拒绝向其签发税务居民证书，或签发带有“空壳实体警告“的证书，即明确声明以防止被用于获得相关协定与上述欧盟指令下的优惠。 该指令规定了当付款人或“空壳实体”的股东居住于欧盟成员国或第三国时，如何在涉及向“空壳实体”付款的各种情况下，禁止该实体获得税收优惠的规则： 若“空壳实体”股东为欧盟成员国税务居民，该成员国有义务对“空壳实体”收到的款项征税，视同其直接由股东收取，并允许扣除“空壳实体”所在成员国应缴纳的税款。 若“空壳实体”股东为欧盟成员国税务居民，而向“空壳实体”支付款项的支付人为第三国税务居民，则股东所在的成员国应适用上述规则，但不应影响其与该第三国所缔结的任何条约。 若“空壳实体”股东为第三国税务居民，而对“空壳实体”支付款项的支付人为欧盟成员国税务居民，则该成员国有义务根据与该第三国所签订的国内立法/双重征税协定，征收预提税。 虽然第三国不受本指令条款的约束，但指令随附的解释性备忘录包括了——对应涉及空壳的结构中来源国或接受国之（非欧盟）第三国——可能适用的处理建议。 第7步：信息交换 在第2步所收集的，所有由“空壳实体/疑似空壳实体“提供的数据，将在行政部门获得此类信息后 30 天内，在欧盟成员国之间进行自动交换信息（AEOI）。此外，如果其他的欧盟成员国有足够理由怀疑某实体缺乏最低限度的经济实质，可向“空壳实体”所在的成员国要求对其进行税务审计。 其他方面 该指令将处罚决定权给予各欧盟成员国。但是，为了实现一定程度的协同，该指令指出，每个欧盟成员国应实施至少占违规实体营业额 5% 的行政罚款。 成员国必须在每个纳税年度，向欧盟委员会报告涉及该指令中规定步骤所约束实体的数据，如符合报告条件的实体数量、已报告的实体数量、成员国对不遵守指令要求的处罚等等。 结语 欧盟委员会建议各成员国于2023年6月30日之前，将该指令转化为本国法律。位于欧盟以外的公司目前看来不会直接受到该指令的影响。然而，可以预见欧盟将在今年年底前，另外发布与第三国相关的“反空壳实体“指令。如本指令获得通过并于2024年生效，考虑到两年回溯期中2022年的数据将包含于”实质指标“中，我们建议在欧盟境内的实体进行自我评估并审查其结构，以确认任何所持有的公司（特别是与利息、派息、专利与特许使用费收入相关），是否会触及上述提及的“空壳实体”判定特征与标准。如此等实体可能缺乏“经济实质”，则应尽快进行分析与评估，以决定是否增加其“经济实质”或将其部分转移。 需要指出的是，瑞士作为永久中立国，并非欧盟成员。因此，上述欧盟委员会的指令提案对于设立在瑞士的公司来说暂时不会造成直接影响。 参考 1. COM (2021) 565 final: Proposal for a Council Directive laying down rules to prevent the misuse of shell entities for tax purposes and amending Directive 2011/16/EU https://ec.europa.eu/taxation_customs/system/files/2021-12/COM_2021_565_1_EN_ACT_part1_v7.pdf 2. Commission proposes to end the misuse of shell entities for tax purposes within the EU https://ec.europa.eu/taxation_customs/news/commission-proposes-end-misuse-shell-entities-tax-purposes-within-eu-2021-12-22_en 本文转载自雷梭勒家族办公室，如有侵权，敬请告知删除。 Sooswiss为您提供 瑞士方向私人管家式的定制服务： 1）家族传承 2）财富管理 3）瑞士投资 4）居留计划 5）税务优化 6）家族治理 更多资讯请登录网站 www.sooswiss.com