发布时间：2022-12-12
《2022胡润百富榜》：财富格局新变阵
11月8日，胡润研究院发布《2022胡润百富榜》，这是自1999年以来连续第24次发布“胡润百富榜”，上榜企业家财富计算的截止日期为2022年9月15日。农夫山泉的钟睒睒以4550亿元第二次成为中国首富，并创造20多年来中国首富财富最高纪录。字节跳动创始人张一鸣位列第二，宁德时代董事长曾毓群位列第三。今年上榜企业家平均年龄58岁，比去年年长2岁。“90后”富豪崛起，比去年多3位。
瑞士雷梭勒家族办公室将以财富传承视角为您解读富豪榜的大变局与财富管理的新趋势。
从白手起家到“财富传承”
经历了二十四个春秋，人们不断见证过去的企业家落榜，新的企业家登顶。从榜单的变化中，可以看到许多有趣的变动，也看到许多年轻人的未来梦想。
在2016年的榜单里，有68位“80后”企业家上榜，其中21位白手起家，占比30%。在2022年的榜单中， “90后”有17位上榜，比去年多3位，而该年龄段白手起家的就只剩下3位，占比仅为17%。他们分别是31岁的聂云宸（喜茶）、29岁的陆剑霞（Manner咖啡）以及32岁出生北京、在美国创立了人力资源服务公司Deel的王硕。
喜茶创始人聂云宸
而另一方面，靠继承财富上榜的比例也有所增加，今年上榜者中7%是继承财富的，去年为6%。据胡润推算，中国未来预计有 18 万亿元将在 10 年内传承给下一代，49 万亿元将在 20 年内传承给下一代，92 万亿元将在 30 年内传承给下一代。
对于企业家而言，如何在家族财富传承的同时，成功助力推动社会和谐有序发展，为实现共同富裕做出积极贡献，成为他们的一个重要课题。
集体财富遭受全方位重创
整体而言，中国过去的一年是艰难的。2022年的胡润百富榜单里，上榜企业家人数和财富双双下滑。共有1305位个人财富50亿元人民币以上的企业家上榜，比去年减少11%（共计160人）；上榜企业家总财富比去年下降18%。其中，只有411位企业家财富比去年增长，1187位企业家财富比去年缩水或保持不变，293位今年落榜。今年财富数额增长最多的前十名企业家一共增长了3000多亿，仅为去年的26%。
企业家们的财富变化与资本市场股市的起伏高度相关。胡润表示，中国证券市场的大幅下降，是导致今年企业家财富缩水的主要原因。在股市波动、市场变化、企业业务表现等多方面的风险因素影响下的今天，分散投资这一朴素的理念仍是被实践证明、行之有效的投资底层逻辑。
海外投资不容忽视，综合化配置趋势显现
定性研究发现，受到疫情的出行限制，企业家们在某些海外投资项目上的实地考察计划受到阻碍，加之金融监管政策，相当比例人群对待海外投资的态度趋于谨慎。而另一方面，疫情也带来了一系列海外资产的价格机会点，尤其对于自身具备海外生意往来和资金结算需求的财富人群，当前亦是买入海外资产的潜在时机，海外投资不容忽视。
我们看到新冠肺炎疫情带来的恐惧让部分投资者陷入了瓶颈，而另一方面，财富人群的投资步伐从未停歇。在总体呈现颓势的情况下，有少数企业家逆流而上。例如，在前十名富豪中，地产行业只有李嘉诚家族上榜。当初几乎清空内地房地产的李嘉诚家族，靠着在欧洲的基础设施大投资，以2,200亿元的财富位列第四，比去年上升4位，五年来第一次超过马化腾。李嘉诚所掌权的长和、长实两家主要上市公司已将投资版图扩展至囊括地产、零售、电讯、基建、港口及能源等领域。此外，随着其次子李泽楷投资的富卫保险再次冲击上市，其财富大幅增长至615亿元。由于李嘉诚家族产业多元化，所以在胡润百富榜中被归于投资版块。
长江集团创办人李嘉诚
我们看到近年来许多高净值人士在投资选择上的共性：海外资产配置的产品类别正逐步向多元化市场转变，包括海外基金、股票、股权，甚至另类市场等在内的综合化资产配置方案，投资者的海外视野更丰富、宽广。另外，疫情对于投资海外市场的影响主要表现为投资标的转变，据胡润2022年最新发布的中国高净值人士财富调研报告显示，近半数人群选择加大对低风险产品的投资，1/3 人群改变投资项目、投资国别，1/4 人群选择调整原有的海外资产配置，国内投资海外市场变化更多体现在投资风格和投资标的。
传统行业的表现已经开始超越房地产和互联网行业
房地产毫无疑问成为财富缩水最严重的行业。榜单显示，今年共有293人落榜，其中，涉足房地产行业的最多，占比14%。留在榜单上的地产大佬，财富下降也比较厉害。碧桂园的杨惠妍财富比去年下降1100亿，是今年榜单上财富下降最多的；恒大许家印则下降了400多亿，消失在前100的名单中。
互联网行业是另一个财富大蒸发的领域，除了网易的丁磊以外，今年登上前100榜单的互联网大佬的财富都大幅减少。马化腾、马云家族、黄峥、王兴、刘强东夫妇的财富缩水都超过20%。
榜单上大多数人的财富相比去年少了很多，只有400多位企业家的财富依然在增长，主要来自工业产品、食品饮料和能源等传统行业。
胡润还提到了一些特别的行业趋势：今年榜单上58% 企业家是做幕后英雄的，即B2B企业。如服务于新能源汽车行业的宁德时代、服务于医疗行业的迈瑞、服务于基础建设行业的太平洋建设等，余下 42% 直接面向消费者，比如农夫山泉、腾讯。
从市场属性而言，榜单“内循环”痕迹明显
从宏观经济角度，经济“内循环”概念是 2020 年疫情期间作为经济政策关键词提出来的重要课题，它可能会在疫情结束之后持续相当长的一段时间。在此基础之上，我们认为未来的高净值客户投资会呈现两种趋势的分化。
第一种是那些能够捕捉到内循环自身发展刚需的机会，比如“生物医疗科技”、“新能源”、“智能科技”、“环境保护”等中国重要的经济支柱产业，将持续成为未来几年的投资热点和趋势。
第二种是在内循环的大环境背景之下，回归到资产配置和财富管理的角度。更多的人会把自己的投资目标进行重新设定，即“钱生钱”已不再作为一种充满成就感的目标，而是服务于未来的养老、子女教育等一系列生活需求。这种观念的转变会让未来高净值客户的投资更趋于理性，投资的专业化程度也会变得更高。
通过近年来《胡润百富榜》所表现出来的中国财富格局变阵趋势，关于家族传承、多元资产配置与全球化财富管理又有了新的讨论意义。
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